北宋時期，宜賓大紳士姚君玉開設姚氏酒坊，在重碧酒的基礎上，經過反復嘗試，用大米、高粱、糯米、蕎子和小米五種糧食加上當地的安樂泉水釀成了姚子雪曲。公元1098年，北宋文學家黃庭堅時任涪州別駕，居戎州（今宜賓），與當地名士多有交游，把酒言歡，寫下了《安樂泉頌》盛贊姚子雪曲：“姚子雪曲，杯色爭玉。得湯郁郁，白云生谷。清而不薄，厚而不濁。甘而不噦，辛而不螫。老夫手風，須此神藥。眼花作頌，顛倒淡墨”。
1950年，長發升、利川永、聽月樓、天錫福、劉鼎興、鐘三和、張萬和、全恒昌8家宜賓的古傳酒坊，組建成立聯營社，1954年，鄧子均獻出陳氏秘方，并出任技術指導；1959年，更名為五糧液酒廠。
1963年，五糧液首次參加全國評酒大會，此次評酒會采用混合編組、密碼編號，對所有參評白酒不分香型進行盲評，因會議規格之高、涵蓋酒樣之多、覆蓋范圍之廣、評判標準之嚴遠超以往，被廣泛認為是真正意義上的次全國性評酒會。
1998年，五糧液酒廠改制為五糧液集團公司和五糧液股份公司；同年，股份公司在深圳證券交易所掛牌上市；2020年，股份公司被國家農業農村部、發改委等八部委評定為農業產業化國家重點。